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利率市场化背景下我国影子银行发展分析

 2008年美国发生了次贷危机以后,国内外金融市场越来越关注影子银行这个问题,当前我国经济体系之中影子银行所占的比重逐渐增大,但由于相应的监管机制尚未建立,我国金融市场的稳定运作遭受到影子银行的巨大威胁,本文首先讨论利率市场化背景下我国影子银行的作用,而后通过分析影子银行现状进而讨论其影响,最后论述在利率市场化背景下解决影子银行的对策。 影子银行;利率市场化;金融风险 一、我国影子银行的发展现状分析 2008年美国爆发金融危机,这次金融危机的主要原因就是影子银行。随后各国开始把更多的目光投向影子银行,更多的监管措施开始实施。影子银行从定义上看,它的本质就是指在商业银行主要业务之外,但是却能为企业提供与商业银行相似的借贷款功能,虽然影子银行表面上没有获取存款的能力,但其通过金融创新等方式,通过相应金融产品来获取存款,进而来通过贷款来获取利润。 自2012年开始,我国金融行业进入改革的高速时期。由于实体经济在快速发展,由此带来的融资需求扩大,同时政府不断推进金融改革,共同的推进了金融业发展。银行在此背景之下面临了前所未有的困难。截止到2014年末,影子银行规模已经达到了占国民生产总值比重71%的45万亿元,比2013年末的66%又有所增长,已经成为融资的一个重要手段。随着我国企业的融资需求不断扩大,影子银行的实力也越来越大,与此同时其自身风险也不断扩大。在保证企业正常发展、经济快速发展的同时,调节利率风险,这是我们必须面对问题。 二、利率市场化背景下影子银行发展中存在的问题 (一)影子银行将会面临更大的利率风险 在利率随市场自由波动的情况之下,资本市场价格将更加不稳定,利率风险成为影响收益的主要因素。当前,我国影子银行体系的资金很大部分来自期限很短的银行理财产品,但是其募集来的资金却投向了期限回收期较长的房地产、地方政府投万博亚洲,新万博娱乐manbetx,万博娱乐国际资等。在长期的期限错配背景之下,利率假如发生不稳定的波动,将有可能导致现金流短缺,一旦现金流短缺,将可能发生挤兑甚至金融危机。 (二)高杠杆有可能使影子银行面临更大风险 传统银行有着严格的资本约束限制,而影子银行没有这样严格的限制,影子银行往往运用高杠杆通过自有资本或借贷融资来达到获取高额利润的目的。当利率发生波动,持有的资产有可能发生减值,在此情况运用的高杠杆将会使其面临的风险加大。 (三)影子银行的优良客户可能流失 随着利率市场化的进程不断推进,商业银行可保留更加优良的客户。在原有监管政策控制之下资质较高,同时能够获得最后贷款人贷款的商业银行可以发挥规模效应,能够以更优惠的条件来吸引客户,随着影子银行资信优良的顾客减少,其实力有可能不断减弱。 三、利率市场化背景下影子银行发展的主要原因 (一)利率管制与信贷限制导致影子银行的产生 由于我国尚未实施完全利率市场化,我国的信贷政策一直倾向于传统银行,由此催生出影子银行。所以我国银行的实际融资成本一直很高,在这样的背景之下,我国的影子应景而生,而2009年由于防止美国金融危机对我国的冲击,我国实施了货币扩张计划,由此带来了严重的通货膨胀与资产减值。同时由于中国银行与政府的特殊关系,银行对于地方政府的债务面临重重困难,这时面对不断增大的融资需求,在市场上的种种融资限制之下,影子银行担任起满足社会融资需求的责任。 (二)商业银行为逃避管制加快了影子银行的发展 由于我国金融业的监管体制较为严格,商业银行在市场的激烈的竞争之下,通过开展表外业务产品来获取更高利润率,比如银行理财产品、委托贷款等业务提高了银行的业务多样性和利润率。与此同时政府在不断推进利率市场化与其他金融政策,商业银行面对了更多的竞争,这是只有通过金融创新来提升自己业务结构,这也促进了影子银行的发展。 (三)经济的快速发展促进了多类型影子银行的发展 我国金融体制监管严格,金融准入门槛较高,虽然对中小企业的支持已经上升到了国家政策的高度,但事实上很多中小企业仍然贷不到款。从某种意义上说,现在的银行还是垄断体系,这就造成了大型企业不缺钱与大量中小企业贷不到款的万博亚洲,新万博娱乐manbetx,万博娱乐国际矛盾。在这种情况下,为了解决资金链断裂的问题,中小企业只能寻求民间资本融资途径。 四、利率市场化背景下影子银行发展的应对措施 (一)创新和构建市场更需要的产品与业务 现今,影子银行的主要部分是银行理财、信托业务。银行理财产品作为当今传统银行的主要表外业务,由于传统银行的规模效应,以及理财产品方式灵活,可能会逐渐成为以后市场融资的一个主要方式。因此银行以后要逐渐根据融资规模、资金期限来合理构建理财产品,在风险可控的情况之下有效发展自身业务,更好地推动经济发展。 (二)调节好金融创新和金融监管的关系 在经济全球化与市场竞争更加激烈的条件之下,需要更加强调金融创新,只有这样才能金融业才会更加适应经济的发展需求。并且只有不断进行创新金融机构会获取更大的超额利润,以此来保证金融业的正常发展。银行应该加大吸引创新人才的力度,由此提高金融机构的运行效率,为经济提高做出更大贡献。同时在保证创新的同时,更要加强监管,只有加强监管才能保证市场的健康,提供一个公平的环境,为金融机构的扩大提供条件。 (三)建立合理的影子银行监管体系 首先,应该合理设定影子银行资本充足率。现今影子银行尚未建立如同商业银行的存款准备政策和资本充足率的要求,这就从源头就增加了影子银行的风险。所以应调整商业银行的监管标准,应该保证合理的资本充足率的基础之上,给予更多的权利来决定自身的信贷范围,而不是依靠国家监管。同时也应该建立合理的影子银行资本充足率的标准与其他相应的监管政策,在一定程度上保证风险的合理控制。 参考文献: [1]王庆安,李娅.利率市场化万博亚洲,新万博娱乐manbetx,万博娱乐国际背景下我国影子银行的发展趋势.西南金融,2014,10 [2]王娜.利率市场化背景下我国影子银行的风险及应对.时代金融,2015,2

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